דיבידנד של 15% על ביטקוין: איך זה עובד ומה הסיכון

חברת ביטקוין אמריקאית גייסה 630 מיליון דולר בבורסה בעזרת מניה שמבטיחה 15% בשנה. המדריך הזה מסביר מאפס מה זו מניית בכורה, מאיפה בא הכסף לדיבידנד, למה זה קשור לביטקוין, ומה יכול להשתבש.

הסיפור בקצרה

• Strive היא חברה אמריקאית שהקים ויווק רמסוואמי ב-2022. היום כל המודל שלה הוא לאסוף ביטקוין לקופה. ב-19 באוקטובר 2026 החזיקה 36,818 ביטקוין.
• ב-15 באוקטובר תמחרה הנפקה של מוצר חדש בשם SATS: 7 מיליון מניות בכורה ב-90 דולר למניה. במקור תוכננו 5 מיליון, והביקוש הגדיל את ההנפקה.
• ב-20 באוקטובר ההנפקה נסגרה, והמניה החלה להיסחר בנאסד״ק. בסך הכל כ-630 מיליון דולר, לפני עמלות.
• ההבטחה: דיבידנד מצטבר של 15% בשנה על ״ערך נקוב״ של 100 דולר למניה. התשלום הראשון: 9 בנובמבר 2026.

מה זו מניית בכורה

מניה רגילה נותנת לכם חלק בחברה: אם היא מצליחה, אתם מרוויחים, ואם לא, אתם מפסידים. אין הבטחה לכלום.

מניית בכורה היא משהו באמצע בין מניה לאג״ח:

1. יש לה תשלום קבוע. כאן, 15 דולר בשנה על כל מניה (15% מ-100 דולר).
2. היא בתור לפני המניות הרגילות. החברה לא יכולה לחלק כסף לבעלי המניות הרגילות לפני שהיא משלמת את הדיבידנד הזה.
3. אבל היא בתור אחרי החובות. הלוואות, אג״ח ומניית בכורה קודמת של Strive (בשם SATA) עומדות לפניה.
4. אין לה תאריך פירעון. היא ״נצחית״: החברה לא חייבת להחזיר אי פעם את הקרן, רק לשלם את הדיבידנד.

״מצטבר״ אומר שאם החברה מדלגת על תשלום, החוב הזה לא נמחק. הוא נצבר ונשאר לחברה לשלם בהמשך.

למה מי שקונה ב-90 מקבל יותר מ-15%

הדיבידנד מחושב על 100 דולר, אבל המניה נמכרה ב-90. מי שקנה בהנפקה מקבל 15 דולר בשנה על השקעה של 90, כלומר כ-16.7% בשנה. מכאן והלאה המחיר נקבע בבורסה, והתשואה של כל קונה תלויה במחיר שהוא שילם.

מאיפה החברה משלמת

זו השאלה החשובה. ל-Strive אין עסק שמרוויח מאות מיליונים בשנה. התשלומים מגיעים משלושה מקומות:

• רזרבה מראש. בסגירת ההנפקה החברה שמה בצד 22.50 דולר לכל מניה, כ-157 מיליון דולר, שמכסים בערך 18 חודשים ראשונים של דיבידנד.
• גיוסים נוספים. החברה מתכננת למכור עוד מניות SATS בהדרגה בבורסה, ולגייס כסף גם בדרכים אחרות.
• השווי של הביטקוין. הכסף מההנפקה מיועד, בין היתר, לקניית עוד ביטקוין. כל עוד ביטקוין עולה, הקופה שמגבה את ההבטחה גדלה.

זה אותו מנוע שבזכותו Strategy של מייקל סיילור קונה ביטקוין בעשרות מיליארדים. סיילור קורא למוצרים כאלה ״אשראי דיגיטלי״. המדריך מאיפה הכסף של סיילור מסביר את המנוע הזה לעומק.

ולמה משקיעים קונים

כי בשוק שבו פיקדון בבנק אמריקאי נותן כמה אחוזים, 15% בשנה הם מספר שמושך תשומת לב. משקיע שלא רוצה להחזיק ביטקוין ישירות מקבל תשלום קבוע, והחברה מקבלת כסף לקנות עוד ביטקוין. מבחינת ביטקוין, כל גיוס כזה הוא עוד קונה גדול בשוק.

מה יכול להשתבש

• התשלום לא מובטח באמת. בתשקיף כתוב במפורש שהדיבידנד משולם ״אם ומתי שהדירקטוריון יחליט״, ושייתכן שלחברה לא יהיה מספיק כסף לשלם.
• ביטקוין תנודתי. בשנה שלפני ההנפקה הוא נע בין פחות מ-58 אלף ליותר מ-115 אלף דולר, לפי התשקיף. ירידה חדה מקטינה את הקופה בדיוק כשצריך לשלם.
• המחיר בבורסה יכול לרדת. אם השוק יתחיל לפקפק ביכולת התשלום, המניה עצמה תיפול, גם לפני שדולגו תשלומים.
• 15% זה מחיר גבוה לכסף. חברה משלמת ריבית כזו רק כשהשוק רואה בה סיכון. תשואה גבוהה ותמיד באה עם סיכון גבוה.

מה זה אומר עליכם

זה לא מוצר למשקיע ישראלי מתחיל, וזה לא תחליף לביטקוין עצמו. מי שמחזיק SATS מחזיק הבטחה של חברה אחת, שנשענת על ביטקוין. מי שמחזיק ביטקוין מחזיק את הנכס עצמו. המדריך כמה ביטקוין שמים בתיק מסביר איך חושבים על החלק הזה בחסכונות.

בשורה אחת

חברות ביטקוין לומדות ללוות כסף מהבורסה בריבית קבועה ולהפוך אותו לביטקוין, וכל עוד ביטקוין עולה מהר יותר מהריבית, המנוע הזה ממשיך לעבוד.

מקורות וקישורים

• הערוץ Bitcoin בטלגרם, 20.10.2026, לפי Bitcoin Magazine
• Strive, דיווח 8-K, 20.10.2026: רישום SATS בנאסד״ק וסגירת ההנפקה
• Strive, תשקיף 424B5 להנפקת SATS
• Investing.com, 15.10.2026: Strive prices $630 million preferred stock offering at $90
• המדריך מאיפה הכסף של סיילור

המדריך הזה הוא הסבר כללי ולא ייעוץ השקעות.