חוק הבהירות: מה הוא באמת משנה לביטקוין

בסנאט האמריקאי עולה להצבעה חוק בשם Digital Asset Market Clarity Act, בקיצור חוק הבהירות. זה החוק הראשון שמנסה לקבוע מסגרת ברורה לנכסים דיגיטליים בארצות הברית. המדריך הזה מסביר מה הוא עושה, למה זה מגיע דווקא עכשיו, ומה זה אומר למי שמחזיק ביטקוין מישראל.

הבעיה שהחוק בא לפתור

עד היום בארצות הברית לא היה ברור מי אחראי על מה. שתי רשויות, ה-SEC שמפקחת על ניירות ערך וה-CFTC שמפקחת על סחורות, טענו לסמכות על אותם נכסים. התוצאה: חברות לא ידעו לפי איזה כללים לפעול, ורגולציה נעשתה דרך תביעות במקום דרך חוק.

זה מה שנקרא "אזור אפור". לא איסור, אלא היעדר כללים. וזה בדיוק מה שמרתיע גופים גדולים, כי גוף מוסדי לא נכנס לשוק שבו אי אפשר לדעת מה חוקי.

מה החוק קובע

• חלוקת סמכויות בין הרשויות, כך שלכל סוג נכס יש רגולטור אחד ברור.
• כללי רישום וגילוי לפלטפורמות מסחר, במקום פיקוח דרך אכיפה בדיעבד.
• הגבלת חובת הרישוי על מפתחי תוכנה, כך שכתיבת קוד לא הופכת אותך אוטומטית לגוף פיננסי מפוקח.
• סמכות לשר האוצר להפעיל מנגנוני עצירה על סטייבלקוינים למשך 18 חודשים.
• מגבלה על תשלום ריבית על יתרות סטייבלקוין מוחזקות.

סעיף האתיקה, החלק שעיכב הכל

הדמוקרטים דרשו שהחוק יאסור על נבחרי ציבור להרוויח מקריפטו, בין השאר בגלל העסקים של משפחת טראמפ בתחום. בגרסה שהוסכמה, בעל תפקיד בכיר לא יוכל להנפיק או לקדם נכס דיגיטלי, ואם יש לו החזקה משמעותית הוא יידרש למכור אותה או להעביר אותה לנאמנות עיוורת. בנוסף, בורסות לא יוכלו לרשום למסחר נכס שהונפק על ידי בעל תפקיד כזה, ותובעים כלליים במדינות יוכלו לאכוף את הסעיף בבית משפט.

הנשיא טראמפ הסכים לסעיף הזה, שחל גם עליו. זה מה שאיפשר להביא את החוק להצבעה.

למה זה לא סגור

ההצבעה הראשונה היא הצבעת קלוטור, שנועדה לסיים את הדיון ולהעביר את החוק להצבעה עצמה. היא דורשת 60 תומכים מתוך 100. לרפובליקנים יש 53 מושבים, כלומר צריך לפחות שבעה דמוקרטים או עצמאים. במקביל, קואליציה דו מפלגתית של 17 תובעים כלליים במדינות קראה לסנאט לדחות את החוק.

ומה זה אומר לכם מישראל

לא משנה את המיסוי שלכם. מיסוי ביטקוין בישראל נקבע כאן, ועל זה יש מדריך נפרד.

כן משנה את גודל השוק. כללים ברורים בארצות הברית מסירים את המחסום המשפטי מגופים מוסדיים אמריקאיים, והם המקור לרוב הכסף החדש שנכנס לביטקוין בשנים האחרונות.

וכן משנה את רמת הסיכון. חלק מהתנודתיות של ביטקוין נבעה מאי ודאות רגולטורית. ככל שהיא יורדת, הנכס מתקרב להתנהגות של נכס פיננסי רגיל.

מה שלא משתנה: ביטקוין עצמו לא תלוי בשום חוק. הכללים שלו כתובים בקוד, והם ימשיכו לפעול בדיוק אותו דבר בין אם ההצבעה תעבור ובין אם לא.

מקורות וקישורים

• CoinDesk, נוסח סעיף האתיקה שטראמפ הסכים לו
• The Block, הנוסח הסופי של הרפובליקנים
• Congress.gov, H.R. 3633
• המדריך מיסוי ביטקוין בישראל

המדריך הזה הוא הסבר כללי ולא ייעוץ השקעות או ייעוץ משפטי.